“稳”字落笔，康师傅饮品在上半年交出了一份稳健的成绩单。

2026年上半年，康师傅实现营收405.45亿元，同比增长1.1%；净利润约24.33亿元，同比增长7.1%。康师傅饮品业务实施"巩固核心单品、发展创新产品"战略，实现营收约265.41亿元，同比增长0.7%，毛利率同比提高0.7个百分点至38.4%，其中，即饮茶业务实现同比9.1%的增长。 

康师傅坚持以消费者为中心，统筹推进核心业务高质量发展。管理团队确立“回归创业第一天 Back to Day 1”的开创精神，推动组织年轻化与决策敏捷化，为增长注入全新动能。

康师傅饮品上半年的产品动作提供了一个行业样本：冰红茶在减糖和功能化上扩展产品矩阵，“茶的传人”把无糖茶的触角延伸至原产地，pH9.0电解碱性水切入餐饮场景，草本饮料贴合中式轻养生的需求……康师傅依托持续研发投入，将产品创新从个体事件沉淀为系统能力。同时，可持续发展也已深度嵌入其经营全链条，从减碳降耗的财务回报到产业链生态协同，为长期成长注入另一重确定性。

守正焕新，大单品巩固“压舱石”地位

即饮茶依然是康师傅饮品体量最大、市场根基最深厚的板块。

在即饮茶领域，康师傅结合无糖茶这一健康趋势，围绕不同场景对其核心大单品康师傅冰红茶持续开发细分风味，进一步拓展消费者群体，覆盖经典茶饮、年轻潮流、无糖养生、高端精品细分人群，上半年保持稳定增长态势。

一方面，冰红茶在减糖与功能化方向做升维与焕新。其中，低糖高纤系列在保留经典风味的基础上调整糖分与膳食纤维，销售区域进一步扩大；红芭乐、西瓜风味等不同渠道和季节场景的差异化产品，则持续拓展经典单品的消费边界；5倍劲凉冰红茶则回应消费者对清凉体感的细分需求。

另一方面，冰红茶Energy把大单品的品牌认知与能量饮料功能属性相结合，瞄准运动、加班、熬夜等能量补给场景，以红茶天然咖啡因与植物精华成分形成差异化定位。一上线即入选 “ 抖音年货节乳品饮料金榜 ” ，并拿下抖音商城 “ 功能饮料新品榜” TOP1。

在谈到大众品企业壁垒和持续成长能力时，华创证券副总裁兼研究所所长、食品饮料行业知名分析师董广阳曾认为，大众品企业的持续盈利能力归因于两大支柱：渠道网络带来的通道价值与规模效应，以及持续的产品创新与迭代能力。

首先，经典大单品贡献稳定的收入、渠道和用户基础。中金公司在近期研报中指出，康师傅饮料业务仍保持较为稳定的基本盘。在中金看来，康师傅长期积累的大单品、渠道网络和规模化供应链，仍在发挥着稳定器的作用。

市场反馈数据也印证康师傅大单品策略的成功。零售研究公司马上赢的数据显示，2026 年上半年，冰红茶品类同比上涨，占即饮茶市场 30.3%，稳坐第一大品类宝座。其中，康师傅冰红茶占 62.6%，市占率上升将近 5 个百分点。在冰红茶大单品的领头增长驱动下，康师傅在即饮茶市场中市场份额稳步增长，与跟随者的差距进一步拉大。

其次，对于一款拥有长期消费认知的大单品，在产品焕新时面临的挑战是，如何在不削弱品牌价值的前提下，完成对新兴消费趋势的适配。减糖、低糖、高纤与功能化创新，本质上是将健康化浪潮拆解为不同人群与场景。这些尝试共同增厚了大单品的矩阵纵深，使单一产品逐步扩展为多个细分系列，而不只是经典口感的复刻。

研发蓄力，新品矩阵拓宽增长边界

2026年上半年，除了经典大单品的持续焕新外，康师傅还在精品茶、功能水、草本饮料等方向陆续推出新品。

在高端无糖茶领域，康师傅“茶的传人”系列相继推出信阳毛尖、黄山毛峰、碧螺春新品，并于6月上线电商限定的桐木关金骏眉。“茶的传人”系列新品突出原产地、制茶工艺和地域茶文化，将产品价值从健康需求进一步延展至产地、工艺和茶文化表达。这也体现出无糖茶产品价值的进一步丰富——当“无糖”逐渐成为品类基础属性，消费者对于茶叶原料、制作工艺、品质体验与文化内涵的关注也在不断提升，推动无糖茶从健康选择向品质化、文化化体验持续延伸。

功能水方面，拥有双国家专利的pH9.0电解碱性水新推柠檬口味，以“水+柠檬提取物”的思路，切入酒桌解腻等场景。

轻养生草本饮料方面，推出“清凉饮”枸杞·菊花·仙草草本饮料、“轻畅饮”玉米须·薏米·白茅根草本饮料、“朝气饮”红枣·桂圆·黄芪草本饮料等三款神农养方系列草本饮料，瞄准中式轻养生需求。

这组新品折射出其产品创新方向，成为观察饮品行业的一扇窗口，也从侧面反映出饮料需求已从简单的“解渴”“口味”，扩展为健康化、功能化、高品质和场景化等更加复杂的维度。

新品布局背后，是其持续增加的研发合作和技术储备。早在2013年，康师傅饮品便通过“中饮协—康师傅杯”大学生饮料创新大赛，与中国饮料工业协会、天津科技大学等展开产学研合作。

此后，康师傅与科研院所的合作网络持续扩展，陆续与中国农业科学院茶叶研究所、南开大学、江南大学、河南工业大学、浙江中医药大学等机构协同，成立了“康师傅茶研院专家委员会”“茶技术创新联合研究院”等研发平台，在无糖、低脂、营养强化、茶叶技术与药食同源等方向推进基础研究。

研发真正形成竞争力，还在于相关科研成果能否转化为具备规模化生产能力和商业价值的产品。以“茶的传人”为例，康师傅与科研力量围绕茶叶萃取、风味还原等技术攻关，在现代饮料工业体系中尽可能保留传统茶风味特征；pH9.0电解碱性水则完成从基础款到柠檬口味的迭代，增加了风味化产品选择。

如果说产品创新打开增长空间，那么绿色制造与产业链协同，则进一步决定增长的质量与韧性。

向绿而行，ESG释放经营增益

康师傅秉持“家园常青，健康是福”的可持续发展理念，持续完善从农田到餐桌全过程、可追溯的食品安全管理体系，升级数字化、智能化、低碳化的产业链，带动上下游一起实现绿色发展。

“economic-ESG”，这是康师傅在传统ESG框架上提出的创新理念，即在环境效益和社会价值之外，同步看重可持续项目的经济效益。对于一家深度依赖水资源、农业原料、能源和包装材料的食品饮料企业，这份对可持续的坚守尤为重要：能耗、水耗、包材和物流效率，既关乎环境影响，也直接决定生产成本与经营效率。

对外，康师傅正加强与产业链的绿色协同，跨行业引入海尔、海康威视等企业在数智供应链、绿色制造和数字化方面的能力。

对于供应链覆盖极广的食品饮料企业而言，仅靠自身工厂降耗力量有限，深度减碳更须上下游协同、产业链共治。5月，康师傅举办首届可持续发展生态大会，联合50余家产业链伙伴，构建“务实、协同、长效”产业生态，推动绿色转型，大会自身获得碳中和活动认证证书。这一事件标志着其ESG实践正从企业内部延伸至上下游价值链。

对内，绿色转型更多体现在生产效率和资源利用率的提升上。康师傅持续扩大光伏部署和绿电采购，并通过设备升级、工艺优化、余热回收和PET瓶型优化包材轻量化等方式降低能耗与资源消耗。这些努力正在产生经济效益，相关ESG项目每年为公司带来超过1亿元的经济回报。当节能、节水和包材减量能够同步降低生产成本，绿色发展就不再只是支付压力，而是成为发展动能。

具体到饮品事业，康师傅部分工厂通过优化锅炉配置、提高燃料使用效率，每年可节省天然气约185万立方米，减少二氧化碳排放约3500吨；各工厂通过提升水资源利用效率、推进重点节水项目和绩效管理，单位产品耗水量下降10.53%，2025年度总用水量减少约418万吨。

康师傅在可持续发展领域的深耕，正赢得业界愈发广泛的瞩目与认同。公司已连续两年入选标普《可持续发展年鉴（中国版）》，CSA评分跻身全球食品行业前10%；2026年，又入选《财富》最受赞赏的中国公司行业明星榜。

康师傅饮品的上半年，大单品提供稳定的渠道、现金流和消费者底盘，新品数量增加，产品结构继续扩展。与这一产品矩阵逻辑相呼应，资本市场的关注点也正从短期收入增速，转向结构升级带来的长期韧性。中金公司在近期研报中上调了康师傅2026-2027年盈利预测，维持“跑赢行业”评级，预测目标价上调5%至14.7港元。

当前，饮品行业正经历一场深层次的结构性调整。在这场变局中，康师傅饮品上半年的表现，恰恰提供了一份关于存量时代如何生长的注解。以研发驱动产品进化，以大单品底盘支撑创新试错，以ESG重塑成本与效率，康师傅所走的这条路，正为行业提供一种穿越周期的成长范式。